Kryptowährungen: „Der Härtetest kommt im Herbst“
Mit einem rasanten Plus von über 25 Prozent innerhalb weniger Tage hat der Bitcoin im August viele überrascht. Die Zuflüsse in ETPs waren so hoch wie lange nicht. Seitdem entwickelt sich die Kryptowährung wieder etwas schwächer, aber auf höherem Niveau.
10. September 2026. FRANKFURT (Deutsche Börse). Damit hatte kaum jemand gerechnet: ein Bitcoin-Sprung um über 25 Prozent innerhalb kurzer Zeit. Nach einer langen Seitwärtsbewegung um 64.000 US-Dollar war die wichtigste Kryptowährung Mitte August auf in der Spitze über 80.000 US-Dollar gestiegen. Am Donnerstagmorgen sind es immer noch 78.000 US-Dollar.
Die Gründe für den schnellen Kursanstieg: zum einen der erhoffte politische Rückenwind nach einem Treffen von US-Präsident Donald Trump mit Vertretern der Kryptobranche am 19. August. Dazu kam die Ankündigung der US-Regierung, mehr Anleihen mit langer Laufzeit zurückzukaufen – interpretiert als Signal für niedrigere Zinsen. Zudem mussten sich viele, die an den Terminmärkten gegen den Bitcoin gewettet hatten, in der unerwarteten Aufwärtsbewegung schnell eindecken („Short-Queeze“). Das verstärkte den Aufwärtstrend noch.
Allerdings liegt der Bitcoin immer noch 38 Prozent unter dem Allzeithoch vom Oktober vergangenen Jahren. Auch andere Kryptowährungen wie Ethereum und Solana haben im August zugelegt, werden aber noch weit unter ihren Hochs gehandelt. „Allgemein ist das Umfeld für Risikoanlagen derzeit weniger günstig“, kommentiert Dovile Silenskyte von WisdomTree. Sie verweist auf die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran, die den Ölpreis steigen ließen. „Das verstärkt den Inflationsdruck weiter“, stellt sie fest. Dazu kämen die hohen Renditen von Staatsanleihen. „Höhere Realrenditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von zinslosen Anlagen.“
„Zuflüsse wie zuletzt im Oktober 2025“
Mit Nettokapitalzuflüssen von weltweit 6,1 Milliarden US-Dollar erlebte der Markt für Krypto-ETNs und -ETFs im August den stärksten Monat seit Jahresbeginn, wie Stephen Coltman von 21shares berichtet. „Zuletzt wurden im Oktober 2025 vergleichbar hohe Volumina verzeichnet.“ Vor allem Bitcoin-Tracker seien gekauft worden (3,6 Milliarden US-Dollar), aber auch Produkte auf Ethereum, Solana, Ripple und Krypto-Körbe.
